Las vidas de los inversores y también las de los analistas bursátiles, si son largas, están llenas de aciertos y errores. Las nuestras también.

El admirado Kostolany escribía en sus libros que el buen bolsista debe arruinarse al menos un par de veces en su vida.

Nosotros citamos al gran maestro, pero en absoluto seguimos ese consejo.

Conscientes de la gravedad del ciclo bajista y no viendo su final, optamos por mantener una muy cauta política de inversiones, que nos permitirá ir pasando la crisis y disponer de gran liquidez cuando está finalice.

Lógicamente la nuestra es tan solo una opción, dentro de las existentes. Caminos hay tantos como personas y cada uno debe tomar el que desee y asumir sus consecuencias.

Optar por la paciencia puede tener sus muy grandes compensaciones si estamos en lo cierto. En caso contrario, nos perderemos una buena subida de las Bolsas.

Un servidor opta por no cambiar de hipótesis de inversión y prefiere equivocarse fuera, que dentro del mercado, ya que este último fallo tiene muy difícil arreglo.

No estamos asistiendo solo a una crisis, sino a un gran cambio, de incalculables consecuencias. Ese gran paro España lo tendrá por muchos años y la mayoría de los cientos de miles de empresas cerradas no será posible recuperarlas.

Vamos a tratar de explicar donde posiblemente estemos en cuanto a recorrido bursátil se refiere.

En el gráfico vemos como desde el crack de Agosto del año 1.998 el Ibex35 se recuperó en tres tramos u ondas perfectamente definidas y alcanzando nuevos máximos en el primer trimestre del año 2.000.
 
Esto es lo que suelen hacer los mercados tras una caída salvaje.

Con gran nitidez se ve como después de hacer la machada, el índice estuvo bajando prácticamente durante tres años u Onda C.

Somos conscientes que la Bolsa no es una ciencia, ni es exacta, pero si muy repetitiva en sus pautas de comportamiento.

¡Aquí el que olvida el pasado lo paga muy caro!.

 Para un servidor, la figura del gráfico, en cuanto a caídas, no está concluida.

Bien, pues ahora podemos estar perfectamente en una nueva B. A día de hoy desconocemos su recorrido, pero “a priori” pensamos que no volverá a los 16.000 puntos, ¡ni mucho menos!.

¡Finalizado este paripé, vendrá la bajada final!.

Frente a esta teoría, defendida entre otros por Sáez del Castillo y el analista Harry Truman, que dice:

“Mis previsiones no pueden ser más claras. Podrán ser equivocadas, pero al menos son claras. La rentabilidad de los bonos a diez años seguirá por debajo del 2% y la renta variable caerá por debajo de los mínimos de marzo de 2009”, según recoge Barron’s. 

La otra tesis defiende que los mínimos ya los hemos visto en el año 2.009 y que ahora toca recuperar. Osea, subir.

¡Esto, solo el tiempo nos lo aclarará!.

Más razones para dudar de la actual subida:

En esto días de alzas sin parar, tan solo tres valores marcaron máximos anuales: Amadeus, Inditex y Prosegur, este último duramente castigado ayer viernes con una bajada del - 10´25 %, que interpretamos como el final, ¡o casi! de su fiesta alcista.

A estos tres valores pueden subirlos algo más, pero ya están al límite o muy cerca.

¿Y después qué?.

Y pese a las alzas, en esta misma semana valores como: Azkoyen, Fergo Aisa, Gamesa, Grupo Empresarial San José; Imaginarium, Inmobiliaria Colonial, Medcom Tech, Neuron Pharma, y Uralita, marcaron mínimos anuales.

Razones para creer en que es buen momento para invertir:

1º) Un cantidad apreciable de empresas han vuelto a los beneficios y otras los han aumentado. Aunque tan solo dos,- Repsol y Telefónica-  de los pertenecientes al grupo principal del Ibex35, osea a los valores motores del mercado, ganan más. Y la petrolera partiendo de unos muy malos resultados durante el año 2.009.

2º) Las ansias de alzas que se ven en los Foros de Bolsa, aunque estas las consideramos insuficientes para mover los precios.

3º) El castigo que presentan muchos valores cotizados.

4º) La virtual recuperación que propagandea el gobierno.

Razones para no dar por concluido el ciclo bajista de las Bolsas:

1º) La calle, verdadero termómetro de la economía, sigue deteriorándose.

2º) Desde hace más de 30 años, ningún ciclo bajista de las Bolsas ha durado menos de 4 años. Este, aún no lleva ni 2 años.

3º) En los 3 últimos ciclos bajistas, los índices han vuelto, como poco, a los precios del crack. En este caso, esos mínimos serían los 6.700 puntos.

4º) Tanto el BBVA como el Banco Santander, primeros espadas del sector, han vendido deuda esta semana con un diferencial que triplica al de enero o abril, tanto en bonos senior como en cédulas hipotecarias.

5º) La reestructuración de las constructoras está pendiente, y lo tendrán que reflejar sus cotizaciones.

6º) El cierre de empresas sigue y seguirá.

7º) El paro seguirá aumentando después del verano. En este mes se ha situado en 20´09 % y ya son 1.308.300 los hogares que tienen a todos sus miembros en el paro.

8)  Anfac ha pedido una reunión con el ministro de Industria, Turismo y Comercio, Miguel Sebastián, ante la fuerte caída interanual del 50% en las matriculaciones de turismos por el canal de particulares en julio. Si esto no corrige habrá más paro.

9º) No ha finalizado de aflorar toda la basura de los bancos y cajas.

10º) España tiene el agravante de la política basura que practican sus mandatarios, apoyados por un pueblo ignorante y falto de valores.

Resumiendo:

Si, están subiendo a las Bolsas. Si, pueden continuar esas ganancias, pero aún es muy pronto para dar por concluido el ciclo bajista y lo más probable es que finalizada esta orgía alcista sin razón, ni fundamento, las Bolsas vuelvan a la realidad y finalicen este ciclo a la baja, para un servidor inconcluso.

Usted puede optar por cualquiera de las dos opciones. La buena será con la que obtenga más dinero al final.

Los gobiernos están totalmente alejados de sus gobernados y ejercen una implacable tiranía con la que tratan de mantenerse en el poder indefinidamente. Para ello, reducen las libertades , nos acribillan a impuestos, persiguen a los díscolos y contaminan a sus gobernados con constantes noticias, muchas veces totalmente contradictorias, eso en caso de que no sean grandes mentiras.

¿Se acuerda usted de la famosa Gripe A, de la que iban a morir más de 10 millones de europeos?. ¡A que si!. ¿Verdad que ya casi la tenía olvidada?. Pues bien, gracias a aquel timador montaje Novartis -entre otros laboratorios- anunció esta semana que había ganado un 40 % más. ¿Qué le parece la bromita?.

Un mucho de  mentiras, algo de pánico, y creada la confusión, algunos delincuentes llenan  sus alforjas con el dinerito de los ciudadanos.
 Y mientras los ciudadanos luchan por sobrevivir, la casta político-económica vive en la opulencia, no renunciando a nada y subiendo los impuestos para disminuir el margen de maniobra de los gobernados.

Los gobiernos lo invaden todo y regulan de forma absurda y abusiva cada detalle de la vida privada o laboral de los ciudadanos.
Las personas vuelven a ser súbditos y la ignorancia campa por doquier, siendo  esta la principal arma -junto con el fanatismo- de la que se valen para el sometimiento.

Elena Salgado, anunció hoy la intención del Gobierno de pedir una prolongación del FROB a la Comisión Europea antes del 23 de julio.
 Moody´s rebaja el rating del FROB.

Mientras el RBS asegura que las entidades españolas necesitarán 50.000 millones de euros más.

Los gobiernos de la Unión Europea se reúnen para decidir que deben contarnos de los test de estrés. Osea, que deciden ellos como deben ser los test y lo que nos deben contar. Ocultando vital información.

¿A quién debemos creer?.

Lo ciudadanos estamos siendo espoliados y sometidos, las empresas pequeñas obligadas a cerrar y mientras los políticos dedican miles de millones de euros a salvar las Cajas de Ahorros.

“Mire usted, los políticos hemos cometido todo tipo de barbaridades en la gestión de las cajas, pero como ustedes son tontos, pues le bajamos el sueldo y le subimos los impuestos para que usted corra con los gastos de tanta barbaridad”.

¡Esta crisis va contra el pequeño, contra el independiente!.

En cuanto a las Bolsas y su futura evolución, vemos como los mariachis siguen mareando la perdiz para hacer creer a los más incautos que lo peor ya ha pasado. Un servidor no opina lo mismo y algunos más autorizados tampoco:

Esta misma semana Warren Buffett le comentaba a Obama que la economía norteamericana solo se ha recuperado un 40/50 %. y que queda mucho por hacer, siguiendo latente el peligro de recesión.

Buffett dijo que atravesamos una recesión desgarradora, y que no estamos completamente recuperados.

Según nuestra modesta opinión y siempre acudiendo a la historia bursátil reciente, el próximo mes de Septiembre se cumplirán los 18 meses de rebote de las Bolsas, con lo cual se entrará en zona muy peligrosa.

Si, sabemos que la Bolsa no es una ciencia exacta y también que el rebote se pueda extender hasta Marzo del año 2.011. Osea, que dure 24 meses. Pero más allá de esas fechas vemos la continuación de las alzas muy improbable, sino imposible. Ello sin una vuelta al suelo del año 2.009, ¡como mínimo!.

En infinidad de ocasiones le hemos hablado de la famosa  liquidez. Pues bien, seguimos opinando que es  y seguirá siendo el bien más preciado.

Es triste , ¡muy triste!, pero todavía demasiada gente aún no se cree la gravedad de la situación.

Visto el panorama para llorar, un poco de música de Shakira nunca viene mal:

http://www.youtube.com/watch?v=-citYl3fkdY
 

¡Pero no es oro todo lo que reluce!:

El pasado martes bajé al centro de la ciudad para hacer unas gestiones en una oficina de la Caixa, y sus directivos me recordaron lo que estaban perdiendo con las acciones de Criteria que tuvieron que comprar. Un servidor les dijo que con suerte recuperarán el dinero en el año 2.016 ó 2.017.

Luego fuimos a tomar un café y nos encontramos con viejos conocidos de la inversión bursátil en una cafetería. Uno de ellos, tiene acciones de Ercros de los tiempos en que cotizaba a 1´20 euros -eso antes del contraplit- y el otro se quejaba de su mala fortuna con Solaria, Ercros y las preferentes del Banco Popular que entre pitos y flautas las compró sobre 7´50 euros ,¡recomendadas casi como un chollo!.

Después de comentar como está y estará la situación, y de un servidor decir que espera ver al Ibex35 como mínimo en los 5.500 puntos y como máximo en los 3.500. Me puse a pensar cuantos inversores estarán igual y quien o quienes de los bolsistas de a pie, aún compran acciones o simplemente juegan con el mismo dinero que hace dos años.

Las alzas que hemos visto esta semana en las Bolsas son un ejemplo más de la brutal manipulación a la que están sometidas las Bolsas desde el año 2.007.

Cuando a los mariachis que controlan el tarán de la Bolsa les interesa subirla, ni el aumento del paro, ni el diferencial con el bund alemán hasta los 225 puntos básicos, ni nada de nada les impide subirla.

Ahora más que nunca, los mercados se han convertido en una gran pantomima en la que se representan auténticos atracos y continuas tomaduras de pelo. Eso si, ¡todo legalizado!.

Que el día que se conoce que el Ministerio de Industria baja las primas a las renovables en un 35 %, estos valores suban como cohetes en Bolsa, no es de recibo. Ni tampoco que el día que el bono español alcanza un diferencial 225 puntos básicos con el bund alemán, la Bolsa suba un 3´87 %.

Y que me dice usted de que las acciones de los bancos españoles suban sin parar nada más conocerse que pueden ganar un - 20 % menos en el primer trimestre de este año 2.010.

Un servidor tiene claro que tanto el castigo bursátil como el social todavía no es suficiente, esto tiene que ir a peor, ¡quizá a mucho peor!. Ya que todavía hay demasiada gente que se enfrenta los mercados  y a la vida de forma muy desafiante y chulesca, ignorando la gravedad de las situación en España.

Viendo la evolución de las Bolsas, más que una crisis, parece que estamos inmersos en un eterno cachondeo, que vamos de juego en juego a ver si suena la flauta y ganamos unos eurillos. Y si se pierde el dinero que tanto nos cuesta ganar y más ahorrar, pues nada, ¡no importa!. ¡Ya se ganará otro!. ¡Con lo fácil que se gana actualmente!. ¿Verdad?.

Ese mismo martes, me comentaba un conocido empresario, que tiene varios quioscos de prensa en la ciudad, que casi no vendía un periódico.

Comentamos la situación del comercio minorista en la ciudad y el hombre predecía que a este paso la gente volverá a vivir en los bajos de las casas, como hace 50 ó 60 años. Un servidor, conociendo el panorama, no lo contradijo ni un ápice.

El hombre me transmitía su pesimismo y también auguraba que en el año 2.011 la gente se iba a tirar de la oreja de lo cabreada y desesperada que iba a estar.

Sarcásticamente le respondía, que todo dependerá de si España gana o no gana el mundial de fútbol, y que nuestro futuro y el de nuestros hijos, o el comer todos los días ya poco importa, y que trabajar ya nadie quiere. ¡Eso ya no se lleva!.

Lo cierto es que la Sociedad española ha llegado a tal grado de degradación que mete miedo.

El Notario me dice que cuando vea algo interesante en Bolsa que le de el soplo. Un servidor le contesta que esto tiene pinta de durar dos años más.
“¡Dos años más, si España no aguanta!”.

Si Notario, si, los que no aguantarán serán los españoles.
¡El Notario se ríe!.

Este viernes los sesudos analistas del Banco de Sabadell han llegado a la conclusión de que ven suelo en las Bolsas.

¿No será en Sacyr Vallehermoso o en La Seda?. ¿Verdad?.

la interminable caída de Sacyr Vallehermoso

Por último, ¡y esa misma tarde!, un empresario de la construcción dedicado a reformas me contaba que había despedido a dos trabajadores y que de momento mantenía uno, pero que a este paso ni el mismo trabajaría.
¡La cosa está tan parada que transmite pavor!.

Recientemente unos currantes socialistas comentaban que:”estábamos mal acostumbrados!. Mire usted, hasta que los políticos y financieros se inventaron esta crisis para empobrecernos, la gente vivía según podía, pero si usted les saca el trabajo, no podrán pagar sus deudas.

¿Lo entiende, verdad?.

Un Socio muy apreciado me comenta:

“Pero Zorro, ¿de verdad crees que la Bolsa volverá a bajar a los 6.700 puntos?”.

Si quieres saber la verdad: ¡si lo creo!.

“Entonces me compro unos Futuros y a vivir”.

¡Ay amigo, si tú supieras lo difícil que esto es!.

En todo caso, pregúntale al pulpo Paul, ¡él lo sabe todo, todito todo!.

En fin, esto es lo que dicen y lo que nos imaginamos, pero ya  nos darán tarifazo, ya. ¡Ya verá usted, espere, espere!.

Por lo pronto, el tema ha servido de disculpa a los grandes inversores para bajar las cotizaciones de las empresas cotizadas, pero una cosa es la oportunidad y otra muy distinta la verdadera esencia del tema.

Las consecuencias de esta medida serán que las empresas dejen de ingresar unos 1.000 millones de euros, con el conrrespondiente aumento del famoso déficit eléctrico.

Y esa esencia, no es otra de que en un ciclo bajista se van argumentando las bajadas para que los pequeños inversores y algún que otro mediano repita como un loro que esto es debido a tal u otra cosa. ¡Nada más incierto!.

Estamos inmersos en un gran mercado bajista y hasta que decidan finalizarlo, cosa que esperamos en el 2.011 ó 2.012, todo bajará a su tiempo debidamente aderezado con toda clase de razonamientos y explicaciones, que a los más veteranos nos provocan no ya la risa, sino la carcajada larga e incontrolable.

Pero esto es Ley de Bolsa y así hay que asumirlo.

Un servidor opina que la veremos a 18/17 euros. ¡Y ahí si que puede ser un buen punto de compra!.

Se irán revisando los precios objetivos, pero solo el mercado nos hará cambiar de opinión en cuanto a lo expuesto más arriba.

La última empresa que ha salido a cotizar a sido Negocio & Estilo de Vida”, un diario económico de suscripción gratuita y personalizada, la acción comenzó cotizando en este mismo mes a 4´35 euros y tan solo unos días después tan solo vale en Bolsa 3´88 euros.

gráfico de Negocio desde su salida a cotizar en el MAB

El próximo debut será “Neuron Biopharma”, centrada en  el descubrimiento y evaluación de fármacos y nutracéutico para la prevención y el tratamiento de enfermedades neurodegenerativas, y en particular de la enfermedad de Alzheimer.

Empresa que colocará Renta 4 y que ya anuncia como el chollo del siglo, incluso no cobrando la custodia del valor si se compra través de dicha Agencia Bursátil.

“Neurom Bipharma” saldrá a cotizar con un precio orientativo de entre 3´60 euros y 4 euros con un nominal de 1 euro por acción.

La oferta intenta conseguir 2.500.000 euros, por lo que la comisión para los colocadores será de unos 175.000 euros como mínimo y unos 250.000 máximo.
El mínimo exigido para invertir son 500 euros.

En la fijación de la banda de precios indicativa se ha tenido en cuenta el informe de valoración de la entidad suiza Venture Valuation emitido en noviembre de 2009 que fijaba un rango de valoración para el capital de “Neuron Pharma” de entre € 10 millones y € 15 millones. Como vemos se dan ellos mismos un margen de error del 33/50 %.

La empresa ha obtenido unos beneficios de 222.340 euros, durante el año 2.009 un 33 % inferiores a los del año 2.008.

Por facturación, ¡y teniendo en cuenta el momento actual!, la acción o debería salir más cara de 1´50 euros, otra cosa será a como sale al mercado, la manipulación, y los incautos que pican a mayor precio.

En Foxinver opinamos que no es este el mejor momento  para inversiones de este tipo y somos neutrales para el valor con  tendencia negativa.

Si usted opina que debe comprar, simplemente venda a la menor oportunidad.

Más adelante se incorporará “Bodaclick”, al día de la fecha ya con el visto bueno.

Saludos y suerte en las inversiones.

Las Cajas se disponen a resolver en unas semanas lo que no quisieron hacer en dos años y los bancos inician su concentración con la noticia, ya confirmada, de que el Banco Sabadell está en tratos para fusionarse con el Banco Guipuzcoano.

El Gobierno de España actúa de la misma forma y ahora le entras las prisas por hacer algunas reformas, pero eso si, ¡sin renunciar al escandaloso despilfarro!.

¡Qué le vamos hacer!, es el mundo que nos ha tocado vivir en estos tiempos de crisis provocadas e interminables y de intervencionismo sin igual.

¿Y qué dice usted de la Bolsa?. ¡Subiendo en vertical!, cosa que no suele hacer nada más que en determinados momentos de fin de ciclo alcista.

El pasado 9 de Marzo del año 2.009 la Bolsa española estaba perdiendo un - 27 % y los mariachis las giraron con violencia al alza, subida que duró meses. Y el pasado 8 de Junio de este 2.010, también el Ibex35 estaba perdiendo un - 27 % anual, e igualmente lo giraron al alza con violencia extrema.

La pregunta que se hacen muchos es: ¿volverán las Bolsas a subir durante meses?.

Pues mire usted, en Foxinver no estamos cerrados a ningún escenario por absurdo que este parezca. La Bolsa española tanto puede tardar cuatro meses en tocar suelo, como veinticuatro.

De lo que estamos seguros es de que bajará a los niveles mencionados en distintas ocasiones.

Pero vamos con la sesión de hoy:

La mañana prometía nuevas alzas en las Bolsas y el Ibex35 comenzó su jornada laboral subiendo un + 0´80 %.

A las 9´50 de la mañana las ganancias eran de un + 1´61 %.

A las 12´30 del mediodía el Ibex35 subía un +  4´50 %  y se colocaba en los 9.640 puntos.

¡La vida era bella y el mundo bursátil rosa!.

A tal ver, muchos ya estarían haciendo cuentas para pedir la liquidación en el trabajo e invertir ese dinero en la Bolsa.

Total, ¡si van a volver a triplicar las acciones del Banco Santander!, se ganaría más dinero calentito en casa, que madrugando a las 7 de la mañana.

¿Para qué aguantar a un Jefe tirano o a esos compañeros insoportables?.

Lo meto todo en la Bolsa…………….. ¡y a vivir!.

¡Si la Bolsa sube todos los días en vertical no trabajará nadie en España en cuestión de meses!. ¡Ni siquiera los emigrantes!.

¡Pero pese a lo que nos quieran hacer creer, sabemos que no va a ser así!.

Wall Street comenzó la sesión bajando en la apertura: - 0´57 %, pero el Ibex35 no le hizo ni caso.

A las 17´35 horas quedó todo decidido hasta el próximo lunes día 14 de Junio, quedando el Ibex35 en los 9.561´70 puntos, subiendo un + 3´95 %.

La fiesta alcista de los mariachis contagió hoy con su euforia a: Abengoa: + 8´55 %; Acciona: + 5´75 %; BBVA: + 5´55 %; Bankinter: + 8´46 %; Banco Popular: + 6´48 %; Banco Sabadell: + 8´32 %; Banesto: + 5´58 %; BBVA: + 6 %; Banco Santander: + 7´17 % ; Banco de Valencia: + 5´85 %;  Campofrio: + 6´33 %, Corporación Financiera alba: + 5 %; FCC: + 5´66 %; General de Alquiler de Maquinaria: - 7 %; Indo: + 6´84 %; Metrovacesa: + 5´36 %; Prisa: + 14´12 %; Sacyr Vallehermoso: + 8´43 %;Sniace: + 5 %;  Tele 5: + 5´44 %; Vértice 360º: + 5 %.

Por el contrario, los manipuladores de este tarán decidieron que bajarán más hoy: Befesa: - 1´20 %; EADS: - 1´39 %; Ence: - 1´20 %; Europac: - 1´12 %; Fersa: - 1´57 %; Grupo Tavex: - 2 %; Inbesós: - 2´70 %; Natraceutical: - 2´23 %; Pescanova: - 1´73 %;  Puleva Biotech: - 2 %;y  Tecnocom: - 2´21 %.

¡Solo bancos!, prácticamente fue manipulando el precio de los bancos con lo que los mariachis hicieron subir el índice español.

El Dow Jones tiene una resistencia en los 10.300 puntos,  si la supera, seguirá subiendo un 5/10 % más.

Y el Ibex35 tenía una fuerte resistencia en los 9.500 puntos, que ya superada al cierre, deja el camino libre para subir otros 250/500 puntos..

Como hoy nuestro Ibex35 superó los 9.500 con holgura,
-9.640´80 puntos de máximos del día- pondríamos ya la vista en los 10.000 puntos, ya que los mariachis intentarán sacar del mercado a todo los bajistas y pueden seguir subiendo la Bolsa en los próximos días.
¡Todo esto con el permiso de Wall Street, claro está!.

¡Mucho ojo!, tanto para los  alcistas como para los bajistas, ya que el mercado puede perjudicar a cualquiera de ellos, ¡incluso a ambos!, en cuestión de días!.

Usted tiene todo el derecho a invertir su dinero en donde quiera ¡no faltaría más!. Pero debería plantearse si a un país en recesión y quiebra, con graves problemas económico-político-sociales, le corresponde una Bolsa subiendo en vertical con un Ibex35 en los 9.550 puntos.

Si tiene respuesta a esa pregunta, en ella encontrará la clave de lo que debe hacer.

El Sr. Sáez, el Sr. Bolinches, la Bolsa y el Zorro

El Sr. Sáez del Castillo es una figura en el mundo del análisis técnico, pese a su equivocaciones, ¿pero quién no las tiene? Y de él, ponemos su última intervención en Intereconomía Business:  

http://www.megavideo.com/?v=Y1VJ8GVP   

En cuanto al Sr. Bolinches, analista que vi  hace unos días por primera vez en Intereconomía Business , ¡ya que no tenía el placer de conocer a este analista, prácticamente coincide con lo que lleva diciendo un servidor desde hace dos años.
De él también ponemos su última intervención en Intereconomía Business:  

http://www.megavideo.com/?v=Z8HCXXYQ   

El Sr .Saéz dice:

Saludos y suerte en la inversiones.  

Los mejor informados de las personas más adineradas, están sacando parte de su fortunas de nuestro país y llevándolo a sitios más serios y de mayor confianza.
España no solo se ha convertido en un país en quiebra, sino que también en una nación bananera, donde reina la corrupción, la barbaridad y el despilfarro. Un país donde cada día que pasa hay menos seguridad jurídica, factor imprescindible para atraer dinero inversor y crear empleo.

Durante esta semana hemos conocido los siguientes inquietantes datos:

a) Según publicó The Wall Street Journal, BBVA no ha podido renovar 1.000 millones de dólares en el mercado de papel comercial en EEUU –equivalente a los pagarés–. Fuentes financieras indican que “se ha optado por otras vías más baratas”. El banco presidido por Francisco González así como Santander cuentan con liquidez sobrante porque, según el diario de EEUU, están aumentando el dinero que dejan en la facilidad de depósito del BCE.
Se trata de una especie de hucha que facilita la institución para que la banca deposite su exceso de liquidez a un día a cambio de una remuneración del 0,25%.

Fuentes de los departamentos de tesorería de entidades españolas muy ligadas a los mercados reconocen que la banca extranjera es cada vez más reticente a prestar dinero a las entidades españolas y que están reduciendo de forma considerable las líneas de liquidez. “Seguramente, las cajas y los bancos más pequeños sólo tengan ya contrapartidas nacionales para obtener préstamos”, apunta José Manuel Amor, socio de AFI.

b) El Banco de España sigue reconociendo que una parte de la deuda morosa de las entidades financieras está cubierta por la garantía, por lo que se provisiona por la parte no cubierta, en los nuevos porcentajes y calendario únicos. A la hora de establecer cuánto vale la garantía, se tomará el menor de dos importes: el precio de la escritura pública o el valor de tasación actualizado. Después, a este valor se le aplicará un descuento, que oscilará entre el 20% de las viviendas terminadas que sean residencia habitual, y el 50% en el caso de parcelas o solares, con más riesgo de depreciación.

Se confirma, por otra parte, el endurecimiento de las dotaciones de los activos adjudicados. En el momento inicial se provisiona un deterioro mínimo del 10%, que alcanza el 20% a los 12 meses; y el 30% a los dos años.
El resultado antes de impuestos de la actividad nacional del sector disminuirá en un 10% de media.

Las entidades, a las que ha pillado por sorpresa el cambio, ven un intento del regulador por forzar la reestructuración del sector. “Es otro golpe. Se aprieta al que se estaba haciendo el remolón porque había hecho cálculos y pensaba que podía resistir, para que entre en pérdidas”, señalan fuentes financieras.

Es decir, por un lado tenemos la dificultad el BBVA para refinanciarse y por otra, el endurecimiento de las normas contables bancarias. El banco de España sigue así las exigencias del FMI y de la Unión Europea e insta a los bancos y cajas ha aumentar las provisiones para acelerar su saneamiento.

Todo ello indica que la reestructuración,¡o quizá el parcheo!, del sistema financiero está en marcha y que ni mucho menos está acabado.
Recientemente un Presidente de un banco muy importante de España tuvo una reunión con sus ejecutivos y de lo dicho en  ese “petit comité” sacamos lo entrecomillado más abajo.

Por razones obvias no citaremos fechas, ni nombres de personas o de entidades.
Hemos entrecomillado las declaraciones del Presidente del Banco y nos hemos atenido en lo posible a la versión tal como nos la han contado.
De ninguna forma queremos crear alarmismos innecesarios, ni nuestras opiniones suponen una recomendación de venta , ni de compra. Simplemente damos nuestro parecer en un simple Foro de Bolsa. Correspondiendo a cada inversor el creerlo o no y obrar como su libre albedrío le dicte o recomiende.

Declaraciones del Presidente de un importante banco español:

“Hasta el año 2.013/2.014 no comenzará a mejorar la situación económica española. Esto si los gobernantes toman las medidas que se necesitan.  En caso contrario………”

“El euribor del 1´23 % no existe, es ficticio. Nuestro euribor real es del 4 % y con el debemos trabajar para todo tipo de operaciones bancarias”.

“Durante la pasada semana el mercado de deuda español estuvo cerrado. Tanto para las emisiones públicas como para las privadas. ¡No había nadie interesado en comprar deuda pública española, o de empresas españolas, a ningún precio!.

“O se va a la armonización fiscal de los países de la zona euro o el euro desparecerá”. “El sistema actual es insostenible”.

“Las monedas más fiables en este momento son las de Nueva Zelanda, Canadá, Sudáfrica y Australia”.

“Hace meses le envié personalmente una carta al Gobierno de España con las reformas necesarias, pero no hicieron caso. Me consta que Presidentes de otras entidades también hicieron lo mismo”.

“Si no meten mano, ¡y en serio!, a las Cajas de Ahorros, estas se pueden convertir en un grave problema y pueden arrastrar a la banca.”.

“Tengan a mano la calculadora, ya que puede que muy pronto les tengamos que volver a pagar la nómina en pesetas”.

“Un banco mediano nos dará un buen susto próximamente”.

“En los próximos meses habrá muy graves problemas de liquidez”.

“Nuestra prioridad es captar pasivo y provisionar más de lo que ordene el Banco de España, para sanear en lo posible la entidad y estar preparados para cualquier tensión de liquidez”.
 
“El Gobierno no sabe por donde anda, son unos impresentables”.

Opinión de Foxinver:

1º) Hágase a la  idea que España está quebrada de hecho, solo falta oficializarlo y eso posiblemente no lo veremos o tardaremos en verlo.

Prepárese para pagar más impuestos y espere más paro y más cierre de empresas y comercios.

2º) Mentalizase que la crisis, en el mejor de los casos, durará 3 ó 4 años más y tome las medidas pertinentes.

3º) El dinero está saliendo a manos llenas de España tanto el de españoles como el de extranjeros. Aquí no va invertir nadie hasta que se vaya Zapatero y cambien las cosas.
¡El descrédito internacional del gobierno es total!.

Las elecciones generales pueden tardar un año y medio.

Por otro lado, sepa que Zapatero se pasa muchos domingos con Botín y se le supone informado de todo. Simplemente no quiere hacer lo que necesita España y está a su propio juego, y quizá al de otras personas poderosas.

¿A quién cree usted que más beneficia que las Cajas de Ahorros se fusionen o salgan a la venta, disminuyendo así la competencia?.

4º) No compre acciones de bancos hasta verlas un - 30/40 % por debajo de sus actuales precios. ¡Eso, como mínimo!

5º) No estaríamos al alza en Bolsa hasta que baje ese - 30/40 %.

6º) Si no puede sacar algo de sus ahorros al extranjero, abra una cuenta en una de las cuatro monedas citadas. En Foxinver apostamos por el dólar australiano.

7º) Tenga algo de dinero en casa o en otro sitio ajeno a los bancos o cajas.

8º) ¡La liquidez seguirá siendo el bien más preciado!.

9º) Sobre el susto del banco mediano no tenemos más datos. Opinamos que puede ser el Bankinter, El Banco de Valencia o el Banco Pastor. De momento todas son hipótesis u opiniones. Aunque muchos sabemos que anda circulando un rumor de un banco español con problemas desde hace unas semanas. “A priori” parecen descartados Banesto, Banco Popular y Banco Sabadell. Aunque insistimos en que de momento desconocemos el nombre de esa entidad.

10º) Tenga en cuenta que podemos tardar en ver el suelo de las Bolsas un año, ¡o más!.
Pero si es disciplinado y paciente, ¡triunfará en los mercados de acciones!.

Informados nuestros Socios y amigos, ¡qué cada uno actúe como le plazca!.

Y recuerde que, ¡más vale prevenir que lamentar!.

A grandes rasgos, la trama del film gira alrededor de un terrateniente norteamericano, Chartlon Heston, que con gran esfuerzo había levantado en medio de la jungla sudamericana una gran hacienda con ricas plantaciones de café y otros productos agrícolas: cacao, etc., y que finalmente pierde todo por la famosa y terrible Marabunta, una plaga de miles de millones de hormigas soldado que lo van arrasando todo a su paso.

La entretenida película ofrece innumerables moralejas y es de recomendable visión. Pero la principal, la que nos hoy nos sirve para enlazarla con lo que está pasando en la Bolsa, es la similitud que presentan muchos inversores con el protagonista, él creía que podría parar aquella plaga y hoy muchos inversores creen que podrán parar la embestida de la actual Marabunta Bursátil.

    Como la Marabunta arrasa la Bolsa

Al inversor, los grandes del mercado de acciones lo manipulan y le hacen creer que la Bolsa se recupera siempre, que a larga siempre se gana. Pero no, ¡esto rara vez se cumple!.

Ya vimos la pasada semana como compraban como locos los “manos débiles” mientras las fuertes les encasquetaban el papel un 10 y hasta un 24 % más caro. Aquel histórico pánico comprador a sido flor de un día y hoy el que ha cometido el disparate de comprar a aquellos precios está atrapado sin vislumbrar una salida a corto.

En distintas ocasiones aquí le hemos hablamos de los tiempos en Bolsa, pues bien, este es el de no estar alcista.

En la pasada semana citamos aquí el ejemplo de Sacyr Vallhermoso, un valor que forma parte del Ibex37  y que en poco más de 3 años ha perdido más de un 90 % de su valor bursátil.
Y es que cuando se pone en marcha la Marabunta bursátil, ¡lo arrasa con todo!.

Alguno, ¡o muchos! nos tildará de apocalípticos alarmitas, de catastrofistas o de exagerados, ¡pero es igual!, nosotros a lo nuestro.

Somos de la opinión de que estamos inmersos en una Onda C. Ya sabe, aquella en la que el manual dice que: “no hay donde esconderse a no ser en el dinero contante y sonante”. 

Y la actual, u Onda C, una bajada que es y será salvaje y en la que probablemente los precios tracen sus suelos. Y si es una Onda C, tendrá su suelo por debajo de la B.

¡Si estamos asistiendo a una Onda C, la bajada será prácticamente imparable hasta el final!.

¡A día de hoy vemos a la Bolsa muy bajista hasta Agosto!.

Si desea lucirse, si quiere emular a Chartlon Heston o simplemente enfrentarse a una imparable fuerza viva de la naturaleza, recuerde que hasta el chico de la película lo perdió todo y tuvo que comenzar de cero.
¿Es esto lo que desea, comenzar de cero?.

¡La Marabunta está en marcha y nada ni nadie impedirá que arrase la Bolsa!.

Saludos y suerte en las inversiones.

Como en la selva, en los mercados de acciones impera la ley del más fuerte. Aquí, el que se despista lo pierde todo, absolutamente todo en un corto espacio de tiempo.

La fuerte adicción que provocan los mercados financieros  hace que nos olvidemos del peligro que en ocasiones representa adentrarnos en ellos.
El olor a dinero nos narcotiza impidiéndonos ver la peligrosa realidad de un mundo tan salvaje. Solo la experiencia y la disciplina puede conducirnos con raciocinio por sus sendas y ver el buen camino que debemos tomar en cada momento. Los demás se perderán irremisiblemente y serán pasto de las fieras.

¿Sabía usted que Sacyr Vallehermoso, un valor del Ibex35 lleva bajado más de un - 90 % desde sus máximos del año 2.007 en 54 euros?.

¡Para que luego le digan que los valores del Ibex35 son más seguros!.

Los depredadores bursátiles están siempre al acecho, esperando a las próximas victimas a las que colocarles los valores lo más caros posible.

¿Y qué me dice usted de la violencia que en ocasiones se detecta en los Foros de Bolsa?.
Espacios de la web llenos de listillos, perdedores, maleducados, inocentes y buenas personas.

En nuestra ya respetable experiencia en los Foros de Bolsa hemos conocido a todo tipo de usuarios.
Gente agradecida si hay en los Foros y gente educada también, pero como siempre, suelen destacar los listillos, aquellos que te reprenden o insultan si no analizas como les da la gana a ellos.
Y que incluso te reprenden o se burlan si no aciertas en alguna predicción, ¡como si tuviese la obligación de acertar siempre, vamos!.

Ya verá usted como si fallan nuestras predicciones de que Julio será un muy mal mes de Bolsa, nos lo echaran en cara, y si acertamos la cosa pasará totalmente desapercibida.
¡Así es la fauna bursátil que pulula por los Foros!.

En los Futuros y demás derivados tratan de engañarle para devorar su dinero a ser posible en una sesión.

Ahora mismo la Bolsa es una auténtica jungla para intrépidos, para valientes que no les importa que les den ¡en el mejor de los casos!, un bocado en el trasero.

Si hoy se acude a los mercados, hay que ir bien provistos de toda clase armas y artimañas, ya que el peligro acecha tras cada mata, detrás de cada árbol. Y si no es una fiera, es una serpiente venenosa la que puede acabar con nosotros.

Entendemos que su alma de aventurero necesite ir en busca de la “Piedra Filosofal Bursátil”, pero existen momentos en que lo mejor es quedarse en casa esperando que las fieras aniquilen a quien tengan que aniquilar, o que alguien aniquile a las fieras.

¡En nuestros 27 años de Bolsa nunca habíamos visto un mundo bursátil tan peligroso y salvaje!.

Si nos lee suponemos que ya lo sabrá, pero conociéndolo/a, mejor se lo recordamos:

Opinamos que no se debe estar alcista en la Bolsa española hasta la segunda o tercera semana de Agosto. En aquellas fechas las acciones pueden estar para comprar.
En todo caso, el Ibex35 volverá a bajar como mínimo a los 6.700 puntos, aunque la lógica nos dice que el finar lserá  será más abajo, quizás en los 5.500 puntos. Sea este año -lo más probable-  o en los dos siguientes.

Si conociendo todos los peligros que le acechan decide adentrarse en ese “Mundo Salvaje”, si cree que podrá dominar a los feroces osos, quizá le pueda ayudar el siguiente consejo que daba el sargento a los agentes de policía en la serie “Canción triste de Hill Street”:

¡“Tengan cuidado ahí fuera”!.

Y tal vez también le ayude el cantar, que dicen que amansa a las fieras y puede que a su propio miedo.

Según  reza en la exitosa canción de Cat Stevens, “Wild World”:

“Nena, nena, es un mundo salvaje,
“y es díficil arreglárselas sólo con una sonrisa”………………….
“Pero recuerda que hay mucha maldad y ten cuidado”.