Los españoles, como Sociedad, estamos experimentado unos profundos cambios, ¡en general para mal!, en lo que a educación, cultura, sacrificio, trabajo, investigación, competencia y espíritu de superación se refiere.
Vivimos en los mundos de Yupi, sinó en los de Jauja. Todo lo provee el papá estado y todos son derechos:
Derecho a estar parado con muchos derechos del trabajador, derecho a ser maleducado, derecho a ser vago, derecho a ser delincuente, derecho a ser ignorante, derecho a ser chuleado, derecho a ser pufista, derecho a ser pobre, etc., etc..
Los españoles, ya algo veteranos, que hicimos la ”mili” fuera de casa pasando 14 meses en tierras patrias lejanas, aprendimos a adaptarnos a las nuevas circunstancias durante más de un año. El alejamiento del hogar materno, la escasez de dinero y la férrea disciplina, nos curtió de diferente formas a cada uno de nosotros, pero a todos nos ayudó a ser autosuficientes o simplemente más autosuficientes y a extremar el ingenio para adaptarnos a esa nueva y temporal vida.
¡Desde luego que el que no se adaptaba lo pasaba mal o muy mal!.
Más de uno dirá que aquellos eran otros tiempos ¡y efectivamente lo eran!, pero para aprender a batallar eran mucho mejores que los actuales.
La gente de entonces era más combativa, más batalladora, más resistente que la actual.
Sabía sacrificarse y sabía esperar. Las dos cosas hoy casi desaparecidas de nuestro día a día.
En los Ciclos Bajistas de las Bolsas es cuando se puede aprender más de los mercados, cuando se templan los verdaderos inversores, aquellos que triunfarán en la posterior fase alcista que siempre sucede a una bajista como la actual.
Kostolany decía aquello que para ser un buen inversor bursátil había que haberse arruinado más de una vez. Nosotros discrepamos del gran maestro, pero admitimos que el inversor que sobrevive a las fases bajistas se desenvuelve mejor en las alcistas
En Bolsa los inversores que no se saben adaptar a los malos tiempos del mercado, perecen como tales o simplemente desaparecen de los parqués.
En las fases bajistas hay que arriesgar lo justo, conocer la guerra de guerrillas y saber retirarse a tiempo. Ya que el enemigo es más poderoso que tú y te puede arrollar.
En Bolsa, uno tampoco se debe dejar influenciar por las masas, ya que ellas eligen a los dirigentes que nos gobiernan, por lo que ya conoce los resultados de la “sabiduría popular”.
En los mercados de poco sirve hacerle la pelota al pueblo -léase la gran masa de los pequeños inversores- ya que en el 90 % de los casos perderá hasta la camisa.
Recuerde que las masas suelen ser adoradoras de causas ruinosas tales como La Seda, Ercros, Amper o Reno de Medici, todas acciones bajistas durante casi 23 años.
¡Y a pesar de todo las siguen defendiendo y comprando!. ¡Quedando superclaro que las masas no aprenden con la experiencia!.
Hágase a la idea de que está solo en los mercados, procure pasar desapercibido, estudie profundamente al enemigo y sírvase de ataques puntuales o simplemente espere su momento para atacar los mercados. El precipitarse puede ser letal.
No emplee sus tropas -su dinero- en batallas inútiles o perdidas de antemano.
La guerra no se pierde o se gana en unas cuentas batallas, pero si en el día a día.
Como en la guerra, coloque los explosivos, -en este caso su dinero- en el sitio que más daño puede hacerle al enemigo, no dispare contra cualquier cosa que se mueva, ya que malgastaría sus balas -su dinero-. Concentre su energía en objetivos muy concretos y no disperse esfuerzo y munición en tonterías de pobres resultados.
Si no puede con el enemigo simplemente no batalle, espere su momento.
La paciencia y la disciplina son algunas de las virtudes imprescindibles del buen soldado que siempre deben estar presentes en el inversor de acciones.
Evite que los demás le influencien con sus triunfos reales o aparentes, usted espere fríamente apostado, como un tirador de primera con su buena arma, su gran oportunidad.
¡Algo se está cociendo en SOS Corporación Alimentaría!.
A su loca evolución en Bolsa hay que sumarle los distintos rumores de compra y las ofertas un tanto oportunistas de Nueva Rumasa.
Pero parece que Nueva Rumasa, aparte de hacerse notar, poco sacará en limpio.
¡Al parecer, los tiros van por otro lado!.
Desde la salida de los Salazar, la empresa está sacando sus particulares muertos a la luz. Y según su consejero delegado, puede entrar en beneficios en este mismo año.
El principal problema es la deuda de unos 1000 millones de euros de la empresa de alimentación.
gráfico de Ebro Puleva
Hace unas semanas el Presidente de Ebro Puleva habló de su posible interés por la división de arroces de SOS.
¡Pero parece que la cosa puede tener mayor calado!.
Es conocido que en SOS Corporación Alimentaría están muy presentes distintas Cajas de Ahorros.
Pues bien, una posible integración, fusión o absorción de SOS Corporación Alimentaría y Ebro Puleva, podría librar a las Cajas de Ahorros de importantes minusvalías, amén de la posibilidad de recuperar su inversión, ¡incluso con beneficios!
Ebro Puleva ha venido en el año 2.009 su división azucarera a Associated British Foods, y está buscando comprador para su división láctea, Puleva, por la que ya tiene unas seis ofertas.
Es decir, Ebro se va encontrar muy saneada, con mucha caja y con la necesidad de invertir.
¿Y qué mejor inversión que SOS Corporación Alimentaría?.
Se están barajando proporciones de 1 acción de Ebro por 3 de SOS Corporación Alimentaría; y de 1 acción de Ebro por cada 2 de SOS Corporación Alimentaría, lo que nos daría una horquilla de entre 4´50 y 7 euros por cada acción de SOS Corporación Alimentaría.
Ebro pagaría con acciones, osea con cromos, lo cual no le sería muy lesivo para sus intereses, mantendría una buena caja y podría asumir las deudas de 1000 millones de euros de SOS sin ningún problema
¿Qué ganaría Ebro?.
Ebro se convertiría en el líder indiscutible del arroz, y en el líder mundial de aceite de oliva. Para ello solo tendría que emitir acciones, sin necesidad de salir dinero real de caja.
Su porfolio de marcas ganaría en atractivo y en poder de penetración comercial tanto a nivel nacional como internacional.
¿Qué ganarían las Cajas de Ahorros?
Las Cajas de Ahorros serían accionistas de un grupo con mayor dimensión, en beneficios y cotizando en Bolsa. Aparte de los beneficios económicos y fiscales señalados.
Es decir, se sacarían el muerto de encima de la mejor forma posible y sin poner un euro.
El mes clave será Marzo.
Al valor y atractivo de las empresas de SOS Corporación Alimentaría hay que sumarle un crédito fiscal de unos 170/180 millones de euros, correspondientes a las abultadas pérdidas del año 2.009.
¿Le encaja todo esto?.
¿Si!, pues esté atento.
¡No!, pues pase del tema.
¿Qué hacer en caso de interesar?.
Pues lo que usted quiera. Tenga en cuenta que todo rumor debe ponerse en cuarenta. Aunque aquí confirmamos que si existen negociaciones en marcha.
¡No debe precipitarse, ni descuidarse!.
¡Esté atento a las señales!.
La primera será cuando la acción de SOS Corporación Alimentaría cierre por encima de los 3 euros.
Como inversor uno se pregunta: ¿en dónde estamos ahora mismo?. ¿A dónde pueden ir los mercados en los próximos 12/24 meses?.
Un análisis de los valores cotizados nos muestra que tan solo 2 valores: CAF y Prosegur han conquistado máximos históricos, limitándose los demás simplemente a rebotar. Si bien es verdad que existe algún valor, como Viscofán, que sigue bajista pero que ha superado sus máximos del año 2.008.
1º) Lo primero que tenemos que saber es si el rebote está finalizado o le queda un último tramo alcista. Esto nos lo dirá el propio mercado en los próximos seis u ocho meses.
2º) En el caso de que el techo del rebote haya estado en los 12.200 puntos, solo queda bajar. Y la velocidad de caída la marcarán los grandes manipuladores a su conveniencia. Es decir, las Bolsas bajarán con mucha parsimonia hasta que llegue la aceleración o desplome final.
3º) Los ciclos bajistas suelen durar entre 4 y 5 años.
El actual tiene características especiales que lo hacen diferente, pero en el fondo no lo será tanto de los anteriores.
Los mercados se han hundido, han rebotado y ahora toca enfrentarse a la verdad.
4º) Según nuestras cuentas a las Bolsas les queda la claudicación final, que no la veremos antes de 2 ó 3 años. Es decir, en el año 2.011 ó en el 2012 el precio de las acciones podría tocar suelo. Aunque no hay que descartar el 2.013. ¡La propia Bolsa nos lo irá diciendo!.
5º) Los objetivos de caída ya los hemos comentado muchas veces: Un mínimo de 6.700 puntos, un máximo de 3.500 puntos de Ibex35, y unos más que posibles 5.300.
6º) Tanto en los ciclos bajistas de la Bolsa, como en los alcistas, nunca hay que descartar nada, ya que en las dos fases se ven las más grandes barbaridades.
7º) Una de las señales de que comienza el descenso final será el ver a los valores todavía alcistas: CAF y Prosegur, y a los que aguantan contraviento y marea: Barón de Ley, Viscofan, Vidrala, etc., perder soportes y bajar y bajar.
8º) Tenga en cuenta que las Bolsas irán juntas hacia abajo eso indiferentemente de lo que ocurra con la economía y el gobierno español. Una política como la actual, ¡la cual es esperable!, solo ayudará a profundizar en los descensos, ¡pero no acortará los tiempos!.
Conocida la hoja de ruta de los mercados, solo hay que tener la paciencia necesaria para que el desplome nos haga el menor daño posible y podamos llegar sanos y salvos a la tierra prometida de la Bolsa alcista.
Tal como comentábamos en nuestras previsiones bursátiles del pasado mes de Enero, la Bolsa comenzó a bajar en el pasado mes y lo hace más profundamente en este Febrero.
Muchos inversores se preguntarán : ¿Es hora de invertir o de salir corriendo?.
Indudablemente el escenario económico internacional no es nada tranquilizador, eso utilizando un adjetivo poco apocalíptico. Si usted es una persona que le gusta estar tranquila, pues mejor no esté en Bolsa por unos añitos. Hasta el 2.012 o el 2.013 no finalizará el actual mercado bajista y después tendremos que ver que queda de todo esto.
Si es usted un jugador, sería una tontería tratar de convencerle de que no participará en los mercados. ¡Lo hará a pesar de todo!.
Si es un ludópata, lo mismo, pero participará más locamente.
Y si es un inversor, podríamos discutir muchas horas la conveniencia o no de meter parte de sus ahorros en acciones.
Sobra decir que los depósitos a plazo están en mínimos y que el mercado inmobiliario aún no presenta gangas reales, aunque si mucha vivienda en liquidación.
Digamos que aún no es su momento, ya que el producto de calidad apenas ha bajado. Si entendemos por esto último pisos céntricos de ciudad.
Las Bolsas han comenzado ayer un rebote que puede durar unas días o semanas y vemos oportunidades de inversión en valores como Iberdrola o ACS. Eso temporalmente.
Pero……….¿invertimos o salimos corriendo?.
En Foxinver opinamos que se puede invertir, pero con los siguientes matices.
1º) El mercado bajista no ha finalizado. Pueden quedar dos o tres años más. Todavía son posibles tanto aquellos 5.300 puntos de Ibex35, como los 3.500 extremos que mencionamos en el año 2.009 y, ¡desde el luego!, la muy posible vuelta a los 6.700.
2º) Siga manteniendo un alto rango de liquidez , esto por dos o tres años más, hasta el 2.012/2.013.
3º) Invertiríamos hasta un 33 % de nuestro disponible para Bolsa. Los otros dos tercios los reservamos para los años 2.011 y el 2.012.
4º) Aunque el paro llegue a 5/5´5 millones de personas, los españoles seguirán consumiendo luz, teléfono y gas. Amén de otros servicios: bancos, etc. etc.. Tenga en cuenta que las empresas más grandes de nuestra Bolsa son multinacionales: Telefónica, ACS, Repsol, Iberdrola, BBVA, Banco Santander………..
5º) La situación política es insostenible y lo más probable es que en el otoño del año 2.011 haya elecciones generales en España. ¡Algo está cambiando en el ambiente!.
6º) España necesita un cambio de gobierno que ponga cordura y devuelva la ilusión.
7º) Piense más en invertir que en especular o en jugar su dinero. Acciones como BME rentuan más de un 9 % por dividendo. Y otras, como Telefónica un 8 %, o Gas Natural más de un 6 %, etc. etc.. ¡Piense con la cabeza fría!.
8º) El mundo bursátil está lleno de especuladores, jugadores y ludópatas, que aunque son necesarios para la Bolsa, no suelen ser altamente fiables.
Recuerde que el hombre más rico del mundo bursátil es Warren Buffet, ¡y este es más inversor que otra cosa!.
En Foxinver le sugerimos que vaya invirtiendo, sin prisa, pero sin pausa.
9º) La Bolsa siempre supone asumir un riesgo. En estos momento este es más alto. Pero los sustos no han finalizado, a decir verdad jamás terminarán.
10º) Cambios y valores para ir comprando ya se los hemos ido diciendo, pero lo repetimos: ACS a 31 euros; BME a 20 euros; Iberdrola a 5´60 euros; BBVA a 10/9´50 euros; Banco Santander a 9 euros, Telefónica a 16 euros. Esas, por rendimiento por dividendo. También tenga en cuenta a Gas Natural, Enagas, y Red Eléctrica.
Otras valores como inversión a medio/largo plazo: Befesa, Cleop, Dinamia, Duro Felguera y PRIM.
Opciones para especular a medio/largo plazo: Inmobiliaria Colonial; Metrovacesa; y SOS Corporación Alimentaría.
El Ibex35 cierra Enero con descensos del 8´31 %, la mayor caída mensual desde Febrero del año 2.009.
¡Pero las bajadas pueden continuar en las próximas semanas!.
En Foxinver trabajamos con la hipótesis de que los descensos de las Bolsas seguirán durante el próximo mes de Febrero de este año 2.010.
¿Causalidad o premeditación?. Nosotros afirmamos que premeditación, ¡y de la buena!.
En el grafico Nº 1 correspondiente a la jornada de ayer, viernes 29 de Enero, vemos como el Dow Jones tiene un inicio con cierta explosión al alza, pero a eso de media sesión, -18 hora española- entra en pérdidas. Eso a pesar del crecimiento del PIB americano durante el último trimestre del año 2.009 en un 5´7 %.
Gráfico Nº 1
Como las Bolsas internacionales están capitaneadas por Wall Street, cualquier intento de escape al alza tendrá que tener la necesaria aquiescencia de los estadounidenses. Y los americanos están apostando por bajadas adicionales que pueden rondar el - 10/15 %.
En el gráfico Nº 2 vemos como quedó ayer nuestro índice Ibex35 y como el primer soporte serio lo tiene en la zona de los 9.500 puntos y el siguiente en los 8.800 puntos.
Si nuestras previsiones se cumplen, el índice tendría que bajar entre un 10/20 % adicional, lo que nos daría una proyección de 9.852 puntos y de 8.758´16 puntos. respectivamente. Esto sobre el cierre de ayer viernes: 10.947´70 puntos.
Como las proyecciones de caída de los valores motores del Ibex35 las vemos entre un - 10 % y prácticamente un - 20 % más abajo, opinamos que cualquiera de los dos escenarios se puede cumplir. Tanto el de los 9.500, como el de los 8.800.
Gráfico Nº 2
En gráfico N 3º vemos la evolución del índice Dow Jones durante el último año, con posibles soportes en los 9.712 puntos; los 9.487 puntos; los 9135 puntos y el nada descartable de los 8.146 puntos.
Como nos inclinamos porque las bajadas serán de cierta importancia, lo más que se aproxima a este escenario son los 9.135 puntos y los 8.146.
Gráfico Nº 3
Resumiendo: No compraríamos nada de momento.
En general, o se entra para aprovechar un posible calentón o mejor abstenerse.
En cuanto al Ibex35 aplazaríamos la entrada hasta ver a las siguientes acciones en estos precios: BME: 20/19´80 euros; Banco Santander: 9 euros; BBVA 10/9´80 euros. Iberdrola: 5´50/5; Red Eléctrica: 31 euros; Repsol: 15´50/14´50 euros; y Telefónica: 16/15 euros.
A día de hoy y dentro de este escenario, contemplamos un buen rebote de las Bolsas para Marzo.
Mi querida España, esta España mía, está España nuestra
Semana variopinta pasada por el agua de Dios, también llamada lluvia, que en Galicia suele ser mucha y que últimamente es muchísima. Ayer viernes me recordaba de la famosa Ley de Aguas en la que dice que: “el agua es un bien escaso”. ¿Escaso?. A quién puso esa idiotez le haría tragar la que cayo ayer solo en La Coruña.
¡Quedaría bien harto y no volvería decir tonterías en su vida!.
En esta semana vimos la coherente incoherencia de un Ayuntamiento gobernado por el PSOE y sus cómplices nacionalistas, el de Vic, diciendo algo coherente, y la estupidez del Gobierno de España diciendo que había que censar a todo quisqui. ¡Eso si, a cuenta del ciudadano!.
Quien le iba a decir a usted que llegaría a ponerle un piso a un emigrante ilegal sin conocerlo, reprimiéndose como se reprimió durante tanto tiempo para ponerle a su querida un apartamento. Los emigrantes pronto tendrán más derechos que los propios españoles, ¡de hecho los tienen ya.!
¡La vida es así me querido amigo!.
Mire usted los afectados por un ERE se multiplicaron por cinco en el último año e Italia nos volverá a pasar este año en cuanto a riqueza por habitante.
En la Bolsa siguen triunfando los bastos. Ya que los mariachis llegan a ser muy bastos cuando quieren. Acciones que rentúan un 6/7 % por dividendo; Telefónica y BME, caen a plomo mientras otras Renta Corporación, Reyal Urbis, etc, etc. suben como la espuma. El parqué es puro juego, teatro financiero para ludópatas y listillos.
Solo el miedo que domina a media España puede lograr que rendimientos del + 6/7 % se obvien para tener el dinero a plazo fijo al 2 % o bajo el colchón, ¡qué también los hay!.
En el año 1.984 una acción de Telefónica rentúaba un 15 % por dividendo y los intereses estaban al 14 %. Imagínese una acción de la operadora rentúando un 40 % entonces, como lo hoy lo hace en proporción a un euribor bajista: 1´222 %. ¡Esto solo lo explica el miedo a que pasará!.
Las barbaridades que estamos viendo son históricas antológicas, ¡sin igual!. Pero tendrán, ¡como no!, su fin.
Ayer mismo me contaba un Director de la CAIXA:
Director: El que tiene no gasta y el que no tiene no puede gastar.
Zorro: Si ya me supongo como andáis. Habrá días en que ni te apetezca levantarte para no enfrentarte a lo que te espera en la oficina.
Director: ¡Esto es una locura!. Estamos cerrando empresas. El departamento de riesgos ya no te contesta por teléfono, todo es por e-mail o por fax. Tenemos una operación pendiente hace una semana de un empresario que necesita el dinero para pagar nominas y a proveedores y no nos contestan. Cada vez que lo veo no se que decirle.
Zorro: Pues si, entre vosotros y el Gobierno ¡os estáis cargando el país, con la bendición de muchos ignorantes. 140.000 empresas cerradas y más 50.000 comercios, no es moco de pavo. Y esto seguirá así durante este año hasta los cinco millones de parados.
Director: ¡Vaya si llegaremos a los cinco millones!. Hay días e n que parece que esto va explotar en cualquier momento.
Zorro: Yo ya doy todo por perdido, iremos a peor hasta el 2.012, y si sigue el mismo gobierno, España se irá a la porra y ya no la volveremos a ver igual que en los últimos años. Pondrán un régimen comunista o como el de Venezuela y punto.
Director: A este paso pondrán algo así o parecido, ¡y ya veremos si cobramos la pensión!.
Zorro: Si cobraremos, pero será menor que la que nos correspondería hoy en día.
Directro: Te enteraste de lo de la mujer del ex -alcalde Paco Vázquez?.
Zorro: ¿Qué pasó?.
Director: Ganó 18 millones de euros con lo de los terrenos donde va ir el nuevo centro comercial.
Zorro: Si, los compró la empresa de la mujer, los recalificó el Ayuntamiento y la Xunta del bipartito, así todo queda en casa. Es una practica habitual. Es más, le hicieron un enlace con la autopista y la nueva ronda “a doc”.
Director: ¡Acaban con los comerciantes pequeños!.
Zorro: Si, de esos ya pueden exprimir muy poco y ahora se dedican a los gigantes con los que sacan mayor tajada.
Aquí lo único que les importa es el saqueo.
Nos levantamos y nos despedimos.
Llevo a Scentia a rehabilitación y me cuenta que su fisioterapeuta, una mujer de unos 58 años, le dice que en casa gastan menos por lo que pueda pasar.
¡Ya ve usted ni los funcionarios se fían!.
Esto ya no es miedo, ¡es pánico!. Como si no se puede entender que valores como Iberdrola caiga en Bolsa rentuando un 5 %, cuando en el banco ya es raro conseguir un 3 %.
¡La gente no se fía de nada ni de nadie!.
Por la tarde veo al constructor que tengo de mano y me cuenta que la Seguridad Social de Galicia no tiene un duro, que no les renuevan a los médicos que necesita y que están retrasando el papeleo por no poder contratar a interinos. A ver en Junio, nos dicen, que se aprueban los nuevos presupuestos.
Mire Usted, con los mares de dinero que recaudan con los impuestos, hasta Franco haría pantanos climatizados. ¡Aquí todo es saqueo y despilfarro.
El consuelo es que muchos sabemos que, o nos imponen un régimen como el venezolano o el comunista, o esto estallará pronto.
Las ideologías están bien para discutir tomando un café. ¡Pero los números no admiten discusión!.
Como todo esto es cuestión de números, calcule a su modo cuanto puede durar esta estupidez antes de que explote y obre en consecuencia en cuanto a su vida.
Por la Bolsa comience a preguntarse si vale la pena estar, y si decide poseer acciones, tampoco se preocupe tanto. Si rentúan el 6/7 % eso es una buena rentabilidad. Si desea solo jugar piense que ahora es solo momento de jugar a la baja. Y no olvide que la normalidad en los mercados tardará en verla mucho tiempo. ¡Eso si es que algún día vuelve a verla!.
Recuerde: Telefónica a 16/15 euros. Iberdrola a 5´60 euros. BME a 20´20 euros. Banco Santader a 9´50 euros. BBVA a 10´50 euros. Por ahí, por ahí………….
Os dejo con la canción “Mi querida España” de Cecilia:
El ahora mal llamado Mercado de Corros, ya que su funcionamiento es electrónico, similar al de los valores que contratan por la modalidad “fixing” o en el MAB, cruzando operaciones únicamente a las 12 y a las 16 horas; ha encerrado hasta la fecha grandes joyas bursátiles que dieron un increíble juego y rentabilidad en pasados ciclos alcistas.
Recordemos a ELECNOR, CLEOP, FERSA; INPYSA, PRIM…..etc. etc..
Entre los valores que todavía cotizan en esta modalidad de contratación no vemos nada que podamos destacar o recomendar con rotundidad durante este año 2.010. La poca visibilidad, escasa liquidez y unos resultados más bien a la baja mantendrán alejados a los pequeños inversores de unas acciones de escaso movimiento y popularidad durante los ciclos bajistas.
De los quince valores analizados vemos que puede compensar la inversión en tan solo tres y por este orden.
Ahora mismo cotizan pocos valores, siendo los mas interesantes y que más liquidez tienen los quince abajo detallados:
Agrofruse: Tendencia plana ligeramente alcista.
Ahorro Familiar: Tendencia alcista.
Barcino: Tendencia plana.
Cartera Industrial Rea: Suavemente alcista.
Cementos Molins: Tendencia alcista.
CEVASA: Posiblemente toque suelo y comience a subir.
CLH: Tendencia ligeramente bajista.
DAMM: Tendencia plana ligeramente bajista.
Hullera Vasco Leonesa: Ligeramente bajista.
Inmolevante: Tendencia plana ligeramente bajista
Inverfiatc: Ligeramente alcista o un poco mejor que el mercado.
Inverpyme: Tendencia plana o igual que el mercado.
Libertas 48: Tendencia plana.
Unión Europea de Inversiones: Tendencia plana o igual que el mercado.
Urbar Ingenieros: Tendencia plana ligeramente bajista.
El título de este articulo no es una invitación al autismo voluntario, ni siquiera al aislamiento, aunque a veces apetezca un poco teniendo en cuenta la mediocridad reinante. No, “Ignora todos”es el título del último libro de un publicista inglés llamado Hugh Macleod.
Macleod pasó parte de su vida en EE UU y su estilo está muy americanizado, pero para bien.
“Ignora a todos” trata de cómo el éxito se consigue con trabajo y con originalidad. Factores, cualidades, que no todo el mundo posee y que la mayoría que los tiene no desea trabajarlos.
En “Ignora todos” Hugh Macleod escribe:
“Cuanto más original sea tú idea, menos valdrán los consejos que te puedan dar. Cuando empecé con el formato de viñeta-en-dorso-de-tarjeta, la gente pensó que no estaba en mis cabales. ¿Por qué no intentaba hacer algo que al mercado le resultara más fácil de digerir, por ejemplo, unas monísimas postales de felicitación o algo por el estilo?.
Las enseñanzas del libro pueden fácilmente extrapolarse a la operativa bursátil.
En Bolsa no importa el método si se obtienen buenos resultados, tampoco el tiempo en que estos tarden.
Todo el mundo puede tener una buena idea bursátil aunque lo tachen de loco, y todo el mundo se equivoca. Es por ello por lo que un servidor un día decidió experimentar por si mismo y comprendió que el verdadero inversor debe estudiar, practicar, saber ganar, saber perder y aprender a tener paciencia.
La opinión de los demás es importante, pero si uno ve una buena operación, un hueco en el mercado, una posibilidad que otros no ven, debe apostar y trabajar para llegar al éxito. Es en ese preciso momento cuando hay que ignorar a todos y dedicarse a sacar adelante una idea, inversión o proyecto.
El mundo interior de cada persona es muy distinto al de otras y por mucho que uno se esfuerce en explicar una nueva idea, rara es la vez que se conecta con alguien en un primer momento.
La gente esta formateada en exceso y no quiere, ¡y muchas veces envidia!, la libertad y la originalidad del que propone nuevos caminos. Sean estos en cualquier negocio o en los mismos mercados de acciones.
No siempre se gana y el ascenso es duro y solitario.
En “Ignora a todos”el autor nos muestra como Picasso era un colorista horroroso pero original, Herry Miller era un escritor terriblemente desigual; o Bob Dylan no sabía cantar, ni tocar la guitarra, pero cargó la letra de sus canciones de poder y resonancia.
¡Todos triunfadores aún a pesar de sus limitaciones!.
Hugh Macleod ha escrito un libro agradable de leer, fácil de terminar, ¡ya que se lee en una tarde!, y muy inspirador.
En su contenido existen verdades muy leídas o muy oídas que no por ello deben olvidarse además de otras valiosas experiencias personales.
El autor aboga por la modestia, la originalidad, la austeridad, la previsión y el trabajo duro. Valores hoy poco apreciados, pero que siguen siendo imprescindibles para llegar al éxito y mantenerse en él.
El año 2.010 será el comienzo del tercer año de la crisis como tal y así debe considerarse. El paro seguirá aumentando y a las ya más de 140.000 empresas cerradas se les sumarán otras.
Los políticos tan solo crean problemas y crisis, pagando las facturas de todo ellos unos aborregados ciudadanos.
En este mes de Enero subirá la bombona de butano: + 3´4%; Correos: + 6´4 %; Renfe: + 4/6 %; la luz: + 2´64 %; y el transporte público en Madrid -bus y metro-: + 21´6 %.
Está claro, que estos precios no están con consonancia ni con la crisis, ni con subida de los sueldos, ni con la inflación, ni con nada. Son meros abuso de los políticos para seguir saqueando el bolsillo de los que les votan.
También afectará a la economía de los ciudadanos la subida del IVA en más de un + 12 % -al 18 %- y la creación de nuevos tributos, todo ello para un salario mínimo interprofesional del 633´ 30 euros.
Por otro lado, la subidas de impuestos a la inversión y el ahorro tampoco contribuirá a que la economía española mejore.
Aquí está todo el mundo resignado a que toquemos suelo alguna vez y a quedarnos en el hoyo hasta un necesario cambio político social. Si este no se produce ¡olvídese usted de España como era antes!.
Si, España será un país subvencionado y pobre, con el voto comprado, mediocre y nada competitivo. ¡Un país de tercera!.
En cuanto a la Bolsa, y aún a pesar del famoso dicho que algunos repiten como loros de que: “la Bolsa va por otro lado”, ¡y aún siendo esto cierto en ocasiones!, por ejemplo como en el pasado 2.009, esto es más fruto de la manipulación que del reflejo real de la economía en las empresas cotizadas.
Un valor se puede manipular en Bolsa durante años, pero al final se impone su realidad empresarial en su cotización.
El brutal maquillaje manipulador dispuesto en el pasado mes de Marzo en la cumbre del G- 20 es indudable que nos ha sorprendido a todos por su inesperada intensidad. Pero estas barbaridades pasan factura y es hora de pagar.
El necesario saneamiento del sistema financiero español comenzará su andadura en este 2.010. Especialmente el de las Cajas de Ahorros, que suponen un 50 % de nuestras entidades financieras. Aunque es muy posible ver alguna fusión o absorción dentro del sector bancario.
Las Cajas de Ahorros y los Bancos tendrán que vender parte de su carteras de acciones para sanearse.
El aumento del número de parados restará dinero al mercado de acciones. Unos por perder su empleo tendrán que vender sus acciones y otros, por temor a perderlo, no invertirán.
En 2010 vencerán 278 fondos garantizados por valor de 16.237 millones de euros de los que 193 son de Renta variable, veremos cuanto dinero se retira y cuanto va a otros nuevos de Bolsa.
En cuanto a la subida de los tipos de interés, ¡cosa que preocupa a muchos!, no le vemos especial riesgo. Si suben los tipos en la zona euro al 2 % los habrán duplicado y si los suben al 3 % no solo los triplicarán, ¡también se cargarán la recuperación!.
Recordemos que los máximos de 16.000 puntos en el Ibex35 se consiguieron con unos intereses en Europa del 4 % y en EE UU el Dow Jones subió a los 14.000 puntos con los intereses al 5 %.
En los años 1.986 y1.987 subía la Bolsa española como loca con los intereses al 14 %.
El rebote, Onda 5, o como desee llamarlo, está agotado, y se impone una bajada. La tendencia lateral de los últimos meses con nuevos máximos es posible, pero solo durante unas semanas o meses más.
El tercer escenario sería la continuación alcista de las Bolsas. Cosa posible pero por poco tiempo.
En los tableros de cotizaciones contemplamos como muchísimos valores están muy lejos de sus máximos, caso de SOS Corporación Alimentaría, CEPSA, General de Alquiler de Maquinaria, todas las inmobiliarias, etc., etc.. Muy pocos valores en máximos históricos: CAF y Prosegur; o muy cerca de ellos: Y algunas empresas semiquebradas, caso de DOGI o La Seda.
Datos que pueden interpretarse como se desee, pero que nos indican que muchísimos valores no acompañan en las alzas de los índices y que muy pocos -en este caso CAF y Prosegur- han alcanzado nuevos máximos, movimientos propios de un mercado bajista como es el actual.
Si nos basásemos en lo acontecido en las crisis anteriores –1.987 y 2.000- podríamos interpretar y argumentar que a los mercados les falta recorrido al alza y puede ser. Pero este ciclo está siendo distinto y aunque guarde similitudes, ¡resulta mucho más peligroso que los anteriores!.
En todo caso no contemplamos una continuación de las alzas sin bajadas intermedias de cierta intensidad.
En los mercados de acciones se percibe la escasez de dinero y la poca confianza, ¡factores imprescindibles para que sigan subiendo!.
Lo que más nos ha llamado la atención de este rebote es la rapidez, el poco tiempo en que subieron los índices y con ellos los valores que los componen. Esto lo interpretamos más como una cuestión política que bursátil. Generada un poco de confianza y detenida la sangría de los mercados, ¡ahora toca pagar!.
Lo más sensato sería comenzar el año bajista, limpiar el mercado, vender todo lo que haya que vender, y en la segunda parte de este 2.010 girar los mercados al alza para finalizarlo en positivo o con ligeras pérdidas.
La situación bursátil actual es completamente distinta a la del comienzo del año 2.009.
Resumiendo:
1º) Espere a ver como comienza el año. No se precipite en comprar porque suba la Bolsa en los primeros días. ¡El mercado bajista aún no ha finalizado!.
2º) Aumentar la liquidez al menor síntoma de debilidad de los mercados de acciones.
En Foxinver llevamos semanas aumentándola.
3º) Esperar una fuerte corrección o bajada de un mínimo del 15/20 % de Ibex35.
Esperamos que las caídas comiencen en Enero, con un Febrero muy negativo.
4º) En el suelo de esa bajada, posiblemente los 9.500/9.400 puntos, invertir en valores del Ibex35 que no tengan problemas de deuda y paguen un buen dividendo.
5º) No arriesgue por arriesgar hasta que los mercados definan otro suelo.
6º) A día de hoy vemos los siguientes puntos de compra: BBVA: 10 euros; Banco Santander: 9 euros; Iberdrola: 5´50 %; Repsol: 15´50 euros; y Telefónica: 16 euros.
Precios que lógicamente no tienen porque cumplirse exactamente, pero que pueden resultar muy útiles como referencias de entrada.
7º) Si adopta esta estrategia, ¡o por supuesto otra mejor!, no tendrá grandes sustos en el tercer año de la crisis.
8º) Pese a todo esperamos un año 2.010 con balance final positivo o ligeramente bajista.
Saludos, suerte en las inversiones y Feliz Año 2.010.
Las Cajas de Ahorros no solo representan aproximadamente el 50 % del sistema financiero español, sino que también son “almacenes” donde se guardan millones de acciones de empresas cotizadas en la Bolsa española.
A partir del año 2.010 estas participaciones tendrán que salir al mercado, sea en parte o en su totalidad.
En Foxinver opinamos que el 2.010 será el primer año de la “Gran Verdad”, el tiempo en que tendrá que comenzar salir a la luz mucha de la porquería financiera, tapada actualmente por intereses más políticos que financieros.
El pasado jueves leíamos que la segunda Caja de ahorros de Galicia , Caixa Nova, ponía la venta su participación del 6´8 % en Elecnor. Pronto otras entidades tendrán que hacer algo parecido.
Ayer viernes se conocía que los embargos de pisos por impago de hipotecas o prestamos a los bancos y cajas durante el año 2.010 podría ascender hasta los 150.000.
Esto fácilmente se puede de traducir como más necesidad de liquidez y más provisionamientos durante el año 2.010.
Casi es tontería recordar que las Cajas de Ahorros están politizadas y que cada Comunidad Autonómica, sea esta gobernada por el PP o por el PSOE mete mano y ordena y manda en ellas.
Esto es de una gravedad extrema y distorsiona el mapa financiero español hasta tal punto que una persona como Narcis Serra esté al frente de la segunda caja catalana, la Caixa de Catalunya, o Rodrigo Rato entre a presidir Caja Madrid por que así lo quieren los del PP.
Las peores gestionadas son las de las comunidades regidas por el PSOE, con los graves casos de Caja de Castilla La Mancha, la citada Caixa de Catalunya o las andaluzas.
Como a los políticos les interesa tener el poder y la pasta, difícilmente veremos despolitizadas las Cajas de Ahorros en los próximos años. Taparán sus “vergüenzas” con las fusiones, colocarán algunos cientos de oficinas a la banca y asunto arreglado por unos años.
¡Hasta la próxima crisis, vamos!.
¡Es evidente que a los chavalines les gusta meter mano en las cajas!.
Un país que tiene politizado el 50 % de su sistema financiero no puede ser eficiente en ese campo.
El otro papel de la Cajas, son las acciones. Durante años los políticos han mangoneado a sus anchas en las Cajas de Ahorros y estas han tomado participaciones en Bolsa, en ocasiones poco ortodoxas o aconsejables. Especialmente atendiendo a su rentabilidad.
Todos conocemos lo que ha pasado en SOS Corporación Alimentaría .
Las Cajas están metidas directa o indirectamente en prácticamente todas las sociedades cotizadas en nuestra bolsa.
La Caixa Galicia controla importantes paquetes de Afirma, Pescanova, y Tecnocom.
Caja Madrid está metida en Iberia, Indra, Mecalux, Mapfre, Realia, SOS Corporación Alimentaria…..
La Caixa controla importantes participaciones de Repsol, Abertis, Gas Natural, Telefónica…..
Bancaja controla el Banco de Valencia, etc. etc..
Algunos de esos grandes paquetes de acciones se venderán en bloque y no afectarán a la cotización de mercado del valor correspondiente, pero otras tendrán que venderse lentamente en Bolsa actuando como una pesada losa sobre los precios de mercado.
Sobra comentar que con una Bolsa en estos niveles es más que tentador tratar de colocarle al gran público esa ingente cantidad de papel, y si se puede y desea, recomprarlo a mitad de precio meses o años más tarde.
Analizando lo acontecido en los últimos años en las Bolsas, comprobamos que a las acciones las subieron a máximos y luego provocaron el crack. ¡Tal como siempre ocurre!.
Es verdad que esta vez la compresión fue muy fuerte, muy intensa, pero también lo es que el rebote, u Onda 5, se efectuó en tan solo 4 meses, cuando en las dos anteriores ocasiones se emplearon 18 meses.
¡Es más evidente que había una urgencia en volver colocar el papel recogido a precios de saldo!.
Esta operación ayudó a sanear las arcas de las entidades financieras. Pero ahora mismo, si estas han vendido sus participaciones bursátiles, solo queda volver a bajar las cotizaciones para recomprar las acciones y repetir la operación o comenzar otro nuevo ciclo alcista.
Si le comentamos que las acciones Telefónica pueden bajar a 17´50 euros durante el 2.010. Más de uno diría aquello de: “lógico, sería perder un 12 % desde los máximos del 2.009 y tal y cual”.
Pero….¡y si le decimos que pueden bajar a 15 euros y las del Banco Santander a 9 euros.!.
Ojo a esta cuestión, ¡ya que el ciclo bajista no está finalizado y las entidades aún no han concluido su saneamiento.
